1.2GW项目初次将150μm、210N型半片工艺导入量产，硅片端降本加快推进。

　　华晟一期500MW现在的均匀日产出量为18万片(规划产能为20万片)，在挨近满产的情况下，产线%，最佳日均功率现已超越24.7%。华晟与迈为股份协作的GW级微晶HJT量产线，方案调集硅片吸杂、半片工艺等技能，方针完成单面微晶HJT电池量产均匀功率大于25%(将会布置于已发动的华晟二期2GW产线月份搬入)，双面微晶HJT均匀量产功率大于25.5%，单线%(用于华晟行将发动的三期项目)。组件功率方面，以M6,72片片的组件为规范，与华晟协作开发的组件功率达493W，跟着华晟二期微晶技能量产叠加组件技能提高，组件功率可达495W(PERC为450-455W，TOPCon为460-465W)。华晟估计2022年将发动三期扩产，三期规划4-8GW，咱们判别2022年全商场落地20-30GWHJT新产能。出资主张：电池片设备主张重视某HJT年代布局前瞻的公司、金辰股份，引荐捷佳伟创；硅片引荐；组件引荐；热场引荐。

　　2021年10月PMI指数收于49.2%，较上月降0.4pct.10月工业增加值同比+3.5%，略高于9月的3.1%，季调后环比增速+0.39%，显着好于商场预期。制作业增加值也有小幅上升，首要反映双限的边沿影响削弱，上游缺煤限电的缓解带动高能耗制作业出产的康复。

　　工业职业增幅略有收窄，进口代替体现亮眼。2021年10月工业产值28460套，环比-1.9%。从竞赛格式来看，疫情明显加快国产代替，内资龙头逐步跻身职业前列。前三季度国内机器人出货量排名中，汇川技能和埃斯顿别离位列第七和第八，出货量商场份额别离提高至4.6%和3.8%，中长期来看，跟着下流先进制作业中锂电、光伏等需求旺盛，疫情加快“机器换人”，多元化需求将推进我国机器人继续增加。出资主张：1)中心零部件进口代替标的：引荐绿的谐波、国茂股份、华锐精细，主张重视欧科亿；2)事务布局面向高景气下流、有望滑润职业周期动摇的标的，引荐；3)更新周期拐点向上，规划扩张下进口代替可期，引荐科德数控、国盛智科，主张重视海天精工、创世纪。

　　先导智能&&利元亨推出限制性股票鼓励方案(草案)，从成绩方针来看，先导&杭可&均重视未来盈余才能的提高：依照除掉股权付出费用影响后的归母净利润核算，2021-2023年净利率别离为16%/18%/20%，2021-2023年净利率别离为23%/22%/28%，2021-2023年净利率别离为10%/13%/15%。咱们以为未来锂电设备商净利率将继续提高，2022年锂电设备企业盈余才能修正是最大亮点。出资主张：要点引荐、杭可科技、、利元亨、，主张重视海目星、斯莱克。

　　2021年10月挖机销量18,964台，同比-30.6%，低于CME同比-27%预期，其间出口6,356台，同比+84.8%，单月出口再创新高。挖机销量不及预期首要原因系：1)基建+地产两大下流阶段性承压；2)建材价格上涨，叠加限电停产的不确定性，开发商开工志愿下降。

　　吨位小型化+出口高速增加，职业周期特点有望弱化。相较上一轮周期(2011年)，国内小挖(20T)占比已由30%提高至2021年的60%，出口占比由6%提高至20%。吨位小型化+出口高速增加，出售结构已发生变化，2022年职业有望同比个位数动摇，周期弱化。引荐、、、徐工机械。

　　我国机器视觉正迅速开展，是长坡厚雪赛道。①2016-2019年全球机器视觉商场规划CAGR达18%；我国机器视觉起步较晚，但增速高于全球水平，2015-2019年CAGR达35%。②作为全球第一大制作国，我国机器视觉浸透率偏低，有较大生长空间，我国工业信息网猜测2023年我国机器视觉职业规划有望到达197亿元，2019-2023年CAGR达17.6%。

　　机器视觉职业盈余水平超卓，本乡企业方兴未已。①国内机器视觉已构成齐备的工业链，相关企业包括零部件供货商和集成开发商两大类；②机器视觉中游环节的零部件企业遍及具有较强盈余才能，龙头企业毛利率终年维持在70%以上。③很多的资金涌入，促进本乡企业的快速开展。引荐，主张重视矩子科技，以及行将上市的凌云光、中科微至。

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