原标题：华通线缆-华通线缆深度陈述_电缆_油服耗材双驱动_海外事务翻开空间（附下载）

　　今日共享的是【华通线缆-华通线缆深度陈述_电缆_油服耗材双驱动_海外事务翻开空间】 陈述出品方：浙商证券

　　公司主营事务掩盖电线电缆、油服耗材两大板块。2022年电线电缆和油服职业营收占比分别为67%、29%，毛利占比分别为52%、43%，毛利率分别是11%、21%。高毛利油服事务占比提高，2022年以来赢利增速远超营收增速。2023年前三季度，归母净赢利增速71.8%远超营收增速7.2%，油服职业产品营收占比由2020年的14%快速提高至2022年的30%。海外事务进入加快速度进行发展期。2022年，公司在港澳台及境外营收33.2亿元，同比增加54.3%，营收占比达63.9%。

　　公司在全球区域商场认证完全、技能实力抢先。境外出售以ODM为主，占80%以上，在美国、澳洲、欧洲等发达国家商场积累了安稳的ODM客户资源。

　　美国商场：公司海外收入的53%来自美国商场，需求大多数来源于电网晋级改造、建筑业回暖。估计2022年北美电线%。

　　非洲商场：电力基础设施建造推进电缆需求量开端上涨，本乡电缆供给才能有限，估计2022年非洲电力电缆商场规模1431亿元，2018-2022年复合增速2.2%。公司以坦桑尼亚、喀麦隆生产基地为中心，辐射四周的国家和地区，有望成为未来重要成绩增加点。

　　2023 年全球上游勘探开发本钱开支为 5652 亿美元，同比增加10.75%。估计2024年油价坚持常态区间震动，油服职业景气继续。估计2023年全球潜油泵电缆商场规模达44 亿美元，2014-2023年复合增速4.3%。估计2021年全球接连油管商场规模7.9亿美元，2018-2021年年均增速6.4%。

　　公司油服范畴产品应用掩盖勘探、钻完井、挖掘阶段， 2022年油服职业营收达15.24亿元，同比增加85.35%。公司产品技能和认证到达职业抢先水平，子公司信达科创是取得API-5ST认证的全球仅有的六家接连油管企业之一。潜油泵电缆和接连管均已进入境内外闻名油服公司的供给中心系统，并与哈里伯顿、Apergy、Valiant、斯伦贝谢等美国油服公司建立了长时间安稳的协作伙伴关系。2022年哈里伯顿为公司榜首大客户，完成出售的收益5.3亿元，在总营收中占比10.7%。

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