二是与集团业务板块形成协同效应，支付作为金融业务交易流转的底层支撑，在集团金融生态圈中具备极其重大作用，以支付工具为入口既可以连接C端用户，又可以连接B端商户，还可以搭建开放平台聚合各类资源，功能多样，堪称“神器”。

　　2024年03月01日，近期，港交所发布了沪股通证券名单更改、深股通证券名单更改的公告，其中上交所上市的16只产品和深交所上市的18只产品均将纳入陆股通名单，届时，沪股通ETF总数量将达到76只，而深股通的数量也将达到55只。

　　三峡能源业绩首次下滑新能源明年要踩刹车原创2023-12-25 22:05·木禾投研#来点儿干货#三峡能源在12月22日发布了个公告董事长王武斌辞去了董事长等一系列职务不再担任公司任何职务王武斌是2021年3月底上任的任期不到3年算得上是比较短的公司没有公布具体辞职原因理论上应该是职务冲突的原因因为他同时还是三峡集团的高层并且在今年4月份升职成为集团副总不过三峡集团有这么个规定集团副总不能长期兼任子公司董事长虽然长期是个什么概念比较模糊但是从兼任角度来说将近3年似乎也确实不短了从成绩上来看三峡能源2021年海上风电装机量全国第一2022年进一步做到全球第二全球老大是丹麦的沃旭能源此公司上个月比较惨因为放弃了新泽西南部和北部的海风1号和2号项目这可是超大项目所以三季报资产减记284亿丹麦克朗差不多300亿人民币吧这是题外话王武斌在任的这两年多贡献是比较大的2020年和2021年业绩迅速增加装机规模更是节节攀升当然从另一个角度来说绝大部分国企央企董事长这一个位置谁来坐其实没那么重要因为公司都有一套完整的运营体系少了谁都无所谓所有岗位等于就是螺丝钉各司其职按部就班的运转下去就行只有极少数企业确实因为董事长能力非常强以一己之力带动公司快速地发展比如茅台和招商银行就是典型的例子所以三峡能源换董事长这个事我们大家都知道就行没影响下面讲讲公司的详细情况一、公司说到三峡相信第一反应就是水电站三峡能源以前确实也是做水电的在1985年由三峡实业和水利工程经营公司合并而成一开始的名字也叫水利实业开发公司在水利部旗下水利实业开发当然就是建水电站现在装机规模22万千瓦主要水电站其实就3个而且规模还不大最大的是云南腊寨水电站装机规模12万千瓦也是三峡能源第一个水电站在云南还有一个公养河水电站装机规模只有6.7万千瓦再加上一个宁德大港水电站后来到了2008年重组并到了三峡集团里面反正都是做水电的一家人但是这一年之后正好是新能源的第二波浪潮经过两次的大起大落后行业成熟了很多所以几乎所有电力相关企业都趁着第二波行业低迷时期大举进入新能源行业三峡集团同样如此总部拿着旗下子公司名单左看右看觉得三峡能源不错首先公司那22万千瓦的水电对于总部来说可忽略不计然后有几座小型水电站当印钞机也可以源源不断产生现金流正好用来尝试新行业于是三峡能源就在这种背景下承接了三峡集团的新能源梦集团给的支持也是很大的钱、资源、业务全都给所以从有据可查的2016年业绩开始一直到2022年不管是年报还是季报也不管是营收还是净利润全都是正增长到了今年业绩才首次下滑原因后面还会讲对于电力企业来说业绩其实还不是重点核心是装机量、度电成本和上网电价这三项装机量决定了体量这是生产工具度电成本决定了竞争力这是生产所带来的成本上网电价决定了利润这是生产钞票我们先来看三峡能源的装机规模水电肯定是不会有增长的主要是光伏和风电并还有储能1、光伏截止到2023年上半年公司太阳能累计装机规模1090万千瓦主要分布在青海、新疆、山西和内蒙古三峡能源的光伏规模目前远远比不上风电甚至比陆上风电都要少一点但是上涨的速度和潜力很大比如我看到发布人事变动公告的同时还发布了一个并网公告这一个项目可是全球最大的沙戈荒风光项目总装机1600万千瓦光伏800万千瓦风电400万千瓦火电400万千瓦（改建）另外还有600万千瓦时的储能整个库布其项目分很多模块这次并网的就是其中的光伏治沙项目也是全国单体顶级规模的之所以叫治沙看两张图就懂了上图这个是俯瞰图面积非常大这个是细节图既种草还养鸡官方说法是板上双面发电、板下双层生态、板间双层养殖除了种草还种了药材除了养鸡还有牛羊平时给动物喂食产生的粪便就给植物当肥料简称畜禽草耦合技术真是治沙的好办法仅仅这个200万千瓦的光伏项目每年就能输出41亿千瓦时的电量如果1200万千瓦的风光项目全部并网那就是240亿千瓦时的绿色电能等于是一台超大型印钞机而且整个项目有800万千瓦的光伏意味着过不了多久公司的太阳能装机规模就会翻倍所以说他的光伏上涨的速度和潜力都很大重点是今年的光伏成本大幅度下降这个我在之前的《一篇文章看懂光伏行业》有详细分析现在组件价格已经低于1元/瓦N型价格的范围是0.943元/瓦~0.992元/瓦P型价格的范围是0.938元/瓦~0.965元/瓦光伏行业卷成这样上游公司赚钱很难但是这对于下游的光伏电站建设无疑减少了大量成本突然想起前阵子看到一个采访某电力企业的高层说：我们是不希望看到上游产品价格竞争这么激烈的我们更想让他们有利润才能更多的投入研发以及提供更好的售后服务所以我们绝不会以价格为导向选择供应商我当时就惊叹真良心啊要是所有电站运营商都这样想那光伏价格是不是就不会这么惨了当然是我太天真了我看了该公司的项目招标公告结果......你懂的三峡能源除了上面这个库布其项目外还必须得说一下他的格尔木光伏项目这一个项目装机量其实不大只有50万千瓦但这是国内首个大型平价上网光伏项目这个意义就非同一般了因为在此之前光伏成本太高离不开补贴或者扶持没法平价上网否则巨亏而这个光伏项目当时的平均上网电价是0.316元/千瓦时正好比当时的火电上网价格大概低0.01元小小的1分钱开创了光伏平价上网的先河也就是从2019年开始光伏正式成年慢慢的不再依赖政策这也是近几年行业发展速度这么快的原因另外一个值得称赞的是青海海南、海西基地 210 万千瓦光伏光热项目这也是三峡能源的首个光热项目这一个项目2021年10月15日开工这是当时的开工仪式现场项目分为两块一块是海南基地的总装机规模100万千瓦其中光伏装机规模90万千瓦光热装机规模10万千瓦另一块是海西基地总装机规模110万千瓦其中光伏装机规模100万千瓦光热装机规模10万千瓦可能很多人对光热发电不是很熟悉因为目前整体规模比较小其实原理也很简单有个东西叫聚光器可以把太阳光聚焦并且反射到吸热器上吸热器吸收太阳光后就能转化为热能到了这一步就类似于火电了比如可以加热水产生蒸汽然后就可以驱动发电机因为这样的一个东西很麻烦本质上其实就是火电站只是把烧煤产生热量变成了吸收太阳光产生热量好处当然也是属于清洁能源但是成本比较高所以装机量目前还不大到2022年累计装机量才59万千瓦还比不上一个中型光伏电站所以现在很少单独建光热电站但是能在光伏电站里面加一点能大大的提升新能源的消纳占比因为阳光普照之下光伏面板并不是吸收全部光能所以有补能的效果这个青海的光伏光热项目每年大概能发电50亿千瓦时也是三峡能源目前唯二装机超过200万千瓦的光伏项目2、风电风电分为陆上风电和海上风电之前陆上风电很火去年海上风电很火还出现了抢装潮我觉得风电的未来应该还是以海上风电为主两个原因第一个陆上风电太占地方不管是风机的安装还是电缆的铺设规模越大占地越多所以目前主要安装在山脊上我曾经跟踪过一个风电项目的完整安装过程相对于光伏来说是真的很麻烦首先运输就不方便第二个是海平面没有阻挡所以一般的情况下离岸海风一般比陆风要大一点然后更重要的是风速更稳定很少有静风期所以发电时间更长不过海上风电的施工难度大实施工程的成本也高对设备要求也更高比如密封性、防腐蚀性、抗台风等等从上图这个详细对比来看海上风电前期成本高但是后期收益更大各有优缺点截止到2023年上半年三峡能源陆上风电累计装机量1100万千瓦不过单体规模都不大远比不上光伏这也是光伏和风电典型的区别建一个光伏电站只要选择一块合适的地皮可以密密麻麻铺满光伏面板但是风电不行区域跨度很大而且单个项目都很小比如三峡能源的云南弥勒西风电场这可是国内单体容量最大和西南地区装机顶级规模的山地风电项目其实装机规模也就55千瓦我记得这个正好是金风科技全球风电装机量突破1亿千瓦的项目这一个项目去年4月份开始建设今年上半年已经全部并网速度是真的快好像是国内山地风电建设速度最快的项目由22台5MW机组和66台6MW机组组成叶轮直径191米每年的发电量大概是14亿千瓦时另一个相对来说还是比较大的是内蒙古四子王风电场装机容量40万千瓦在当时也属于国内单体规模最大的陆地风电项目这也是陆上地形限制条件太多的原因海上风电的体量就完全不是一个等级2023年上半年三峡能源海上风电累计装机500万千瓦占了全国海上风电总装机的16%别看这个规模只有陆上风电的一半但是单体项目随便拿出一个都相当于好多个陆上风电场比如位于广东阳江的海上风电场装机规模高达200万千瓦非常夸张这可是国内首个百万千瓦级海上风电项目也是亚洲最大海上风电场这一个项目2018年开工2021年12月全部并网非常不容易上图是我在阳江市官网上截图数了数创下13项纪录主要是这一个项目做了一个很好的海上风电集中规模化的样本一共有315台海上风力发电机组还有4座海上升压站别小看这4座升压站这可是海上风电的心脏每一台发电机组发出的电能都会通过海底电缆汇集到升压站然后把电压从35千伏升压到220千伏再通过海底电缆送到集控中心最后并网就是上图这玩意技术上的含金量非常高虽然陆上升压站的技术早就很成熟级别也更高早就能做到750KV以上的升压站但是海上不一样条件相差太大台风、腐蚀、海浪、水雾等等环境都是要克服的难关所以220千伏的等级放在行业内不算高放在海上那就是亚洲最厉害的这一个项目建成以来已经发电超过70亿千瓦时远超原计划今年发电50亿千瓦时虽然投资规模大未来也是一台印钞机广东有着42万平方公里海域以及超4000公里的海岸线确实很适合发展海上风电仅阳江这一个地方规划的海上风电装机容量就高达4000万千瓦这里也是三峡能源很看重的战略要地已经扎根了7年所以这也是未来公司主要的装机增长来源之一还有同样作为海滨城市的江苏三峡能源表现同样不错比如位于江苏如东的海上风电场装机量也有80万千瓦不过这不是重点重点是这一个项目采用了±400千伏柔性直流输电这可是目前国内电压等级最高、输送距离最长的柔性直流输电海缆因为近海的海域面积毕竟有限未来肯定是要慢慢往深海扩展的那么对于电缆的要求也会更高海上毕竟不像陆上高压线路塔随便架海上一般都是用海底电缆电压越高距离越远对电缆的要求就越高比如江苏大丰的H8-2海上风电场也是三峡能源建设的虽然装机容量只有30万千瓦但是距离海岸长达72公里这也是目前国内离岸距离最远的海上风电项目三峡能源的其他海上风电项目还有很多超过30万千瓦的也不少虽然到今年上半年的总装机容量只有500万千瓦但是等到年报的时候装机数据会给大家一个惊喜还有储能业务这次就先不说了讲讲公司的业绩二、业绩三峡能源今年的业绩不怎么样前三季度营收193亿同比增长10.8%归母净利润54亿同比下降11.9%营收增长主要是规模增大了今年的光伏和风电并网增加了不少前三季度发电量400亿千瓦时同比增长13.4%就算是第三季度发电量也高达119亿千瓦时同比增长10.3%发电量多了卖掉的电能自然就多了所以营收就增加了但是利润却下降了公司也给出了四个原因（1）由于新投产项目数量和电源类别变化等影响；（2）2022年投产装机今年陆续转固折旧及经营成本均有所增加；（3）2022年12月开始发电企业计提安全生产费经营成本同比净增加；（4）参股企业纯收入水平波动投资收益同比下降37%这四个原因可能很多人看不懂第一条公司的原文表述是：根据《企业会计准则解释第 15 号》试运行收入计入营业收入按会计准则要求匹配直接相关成本后试运行收入产生的利润贡献同比减少较多关键词就是《企业会计准则解释第 15 号》这一个文件这是2021年年底财政部发布的一个文件是专门规范会计数据统计口径的这个解释文件对三峡能源最大的影响主要有两点一个是固定资产另一个是收入对于电力企业来说最大的家产就是电站三峡能源资产合计2845亿固定资产就占了1412亿还有454亿的在建工程可以简单的理解为这将近两千亿的资产都是电站而且很快就会超过这个金额这么庞大的资产每年折旧都是一大笔钱但是电站刚建好处于试运营阶段是不计提折旧的之间会尽可能的拖后面随着项目验收或者可使用状态后就应该马上转固定资产就要开始折旧了根据这一个文件后面新建的电站在试运营期间产生的收入算当期营收不再抵扣工程建设价格而且试运行阶段产生的成本也要算进当期的损益所以之前的电站在前期都有很高的毛利率等到了常规运营期就会降下来其实前期的高毛利率是失真的所以自从这一个文件之后就不行了电站从运行的第一天起就接近常规经营成本而三峡能源正好这两年装机规模扩张最大尤其是今年和明年所以影响相对来说比较大能够理解为之前是行业钻了漏洞对于真正健康的企业来说到后面就没什么影响了这也是今年的毛利率大幅度下降的原因2022年一季报毛利率67.2%中报65.5%三季报61.4%今年三季报的毛利率就只有55.3%下降了6个百分点就是因为改变了统计口径经营成本大幅度上涨从费用上来看主要增长的是管理费用装机规模扩大这么多也算得上是比较正常不过净利率的下降还是让公司的ROE跟着也下降了这也算是行业会计准则调整的一个转型期对电站巨头的影响我估计是2年左右反正规模越大技术越大影响就会越小三峡能源这几年的资本开支一直都是两百多亿导致长期借款越来越高现在已经高达1233亿显而易见未来每年的财务费用不会少至少30亿以上后面继续这样扩张资产负债率可能会比较长一段时间都维持在高位不过这也是电站的特征前期投入高后期慢慢收钱还债不管是水电还是光伏还是陆上风电一般真实使用年数的限制都远超折旧年限水电和光伏我之前分析对应公司的时候都讲过比如光伏的折旧是25年左右但是用40年完全没问题因为已经有40年以上的光伏电站海上风电不一样以前没有这东西世界上最早的海上风电站是丹麦1991年建的而且规模很小欧洲以外的第一个风电场就是我们在2010年建成的东海大桥海上风力发电项目才仅仅13年绝对没参考价值所以现在的海上风电场到底能运行多久这是唯一的变量如果同样远超折旧年限那就是印钞机若不是的话性价比就没那么高三、总结在12月21日召开了2024年全国能源工作会议对于明年的工作提出了9大重点任务其中关于新能源最核心的一点是2024年全年风电光伏新增装机约2亿千瓦正好前两天能源局发布了今年前11个月的电力数据今年1~11月全国新增风电发电装机容量4139万千瓦新增太阳能发电装机容量为16388万千瓦也就是总共2亿千瓦多一点点如果按照明年的目标新能源装机量相比于今年要大幅度下降了前面我说等三峡能源年报出来他今年的装机量会给大家一个惊喜因为第四季度会有大量项目完工或者并网不只是三峡能源多家电力企业同样如此也就是今年的新能源装机量很可能达到2.3亿千瓦如果是这样明年的新增装机量可能会下降13%当然具体是下调光伏还是下调风电目前还不得而知但是我觉得大概率是下调分布式光伏这也是之前我讲光伏行业没有讲分布式光伏的原因这东西确实好但是有点尴尬因为没法储能只能直接并网你要一个家庭的屋顶装光伏面板很简单但是你要他装一套储能系统那太难了而我们的电网已经到了没法承受波动电力的程度所以我觉得很可能是砍分布式光伏那么对于集中式新能源不管是光伏还是风电我觉得影响都不大依然会以常规进度发展不会过快也不会过慢我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表里面精选了上百家优质的龙头公司并附数万字的分析方法所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据一起探索企业基本面的研究收获必然巨大小拇指发财手点个赞......#财经##股市分析##新能源##光伏##太阳能##风电#

　　具体财报多个方面数据显示，摩根大通在2023年一季度实现了383.5亿美元的营收，同比增长25%，创历史上最新的记录；调整后收益为393.4亿美元，显著超出市场预期的361.9亿美元；净利润126.22亿美元，折合每股盈利4.10美元，胜过市场预期的3.41美元，均较去年同期涨超50%。地方政府方面，截至2021年末地方国有企业资产总额206.2万亿元、负债总金额129.6万亿元、国有资本权益66.2万亿元；2021年末，地方行政事业性国有资产总额48.5万亿元、负债总金额9.9万亿元、净资产38.6万亿元。

　　在咨询行业，已有一些知名公司在近期宣布裁员或冻结招聘。昨日晚间，贵州茅台发布2023年第一季度主要数据公告，经公司初步核算，2023年第一季度，公司实现营业总收入391.6亿元左右，同比增长18%左右；实现归属于上市公司股东的净利润205.2亿元左右，同比增长19%左右。块猫攻略_块猫手机版下载_官网-4399手机游戏网

　　在2008-2013年期间公司逐渐打响了自己的知名度研发了一系列颇具实力的产品包括军用网络交换机等得到了市场的高度认可

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